中国人民银行：推进人民币国际化 稳步发展数字人民币

一“立”一“破”之间，方显格局。

近日，央行在会议中再次强调“稳步发展数字人民币”，这一表述并非简单重申，而是对近期一系列创新实践的战略定调。

从香港跨境试点实现全球首例数字货币跨境不动产交易，到广州安居集团发行全国首单数字人民币托管CMBS，数字人民币正从支付场景向金融纵深领域加速渗透。

而在不久前，13部门齐聚央行，明确将稳定币定性为非法金融活动，一“立”一“破”之间，勾勒出我国法定数字货币的发展路径与监管底线，其背后蕴含的战略考量值得深度剖析。

2025年11月，广州安居集团在上海证券交易所成功发行16亿元数字人民币托管CMBS，其中15.99亿元的优先级产品以2.05%的利率创下保障性住房行业融资新低，认购倍数高达3倍。

这一创新并非简单的支付工具替换，而是通过数字人民币的可编程性与可追溯性，重构了资产证券化的托管流程。

传统CMBS托管中，资金流转需经过多重中介，存在对账繁琐、效率低下等问题，而数字人民币实现了资金从募集、托管到兑付的全流程链上管理，不仅将清算时间从T+3缩短至实时到账，更通过智能合约自动执行付息兑付，降低了操作风险与信任成本。

对于保障性住房这类民生工程而言，融资成本每降低1个百分点，每年即可节省数千万元资金，这些资金可直接投入新增房源建设，形成从金融创新到民生改善的良性循环，体现出对实体经济的精准赋能。

这种模式创新，为实体经济尤其是基建领域提供了低成本融资的新路径，彰显了数字人民币服务国家战略的核心价值。

今年8月，香港完成全球首例数字人民币跨境不动产交易，深圳买家通过数字人民币钱包支付1.2亿港元购房款，全程仅耗时30分钟，手续费大大降低，仅为传统跨境支付的1/10，且绕开美元结算体系。

这一交易的技术核心在于中港联合开发的CBDC桥系统，该系统实现了数字人民币与港币的直接兑换，无需经过SWIFT通道，破解了传统跨境支付“汇路长、成本高、效率低”的痛点。

香港金管局的数据显示，目前已有23家银行接入数字人民币系统，2026年将实现90%零售场景覆盖。

从实践效果看，数字人民币跨境支付不仅提升了交易效率，更在去美元化进程中发挥关键作用。国际清算银行测算，若此类交易规模化推广，全球美元结算需求可能减少20%。在中美金融博弈加剧的背景下，数字人民币通过香港试点结合跨境场景的组合拳，为人民币国际化搭建了全新通道，使人民币在大宗商品交易、跨境投资等领域的使用更具竞争力。

近年来，各类稳定币凭借“锚定法币”的宣传混淆市场，但其实质存在发行无资质、储备不透明、交易不受监管等多重风险。

央行将其定性为非法金融活动，本质上是维护金融主权的必要举措。

与私人稳定币不同，数字人民币作为法定货币，具有国家信用背书、技术安全可控、监管全程覆盖的核心特征。

在技术层面，数字人民币采用分布式账本与加密技术，既实现了交易信息的可追溯，又通过“可控匿名”保护用户隐私，在反洗钱、反恐怖融资等方面具备天然优势。

数字人民币的发行与流通严格遵循《中国人民银行法》，资金储备100%由央行担保，不存在兑付风险。这种技术与制度的双重优势，使数字人民币既能满足数字经济的支付需求，又能守住不发生系统性金融风险的底线，为金融市场稳定提供了重要支撑。

当前，全球货币体系正面临重构，多国央行纷纷加速CBDC研发，私人数字货币试图争夺货币发行权。

我国数字人民币的先发优势，使其成为参与全球金融规则制定的重要抓手。数字人民币正从“场景拓宽”向“场景深耕”转型，苏州累计交易额突破9万亿元，占全国70%；广东个人钱包达4490万个，消费笔数全国第一，覆盖零售消费、政务服务、产业金融等多元领域。从长远战略考量，数字人民币的发展是构建自主可控金融基础设施的关键举措。

我们预计，数字人民币将推动我国金融体系向更高效、更普惠、更安全的方向转型。对于小微企业而言，数字人民币降低了支付手续费与融资门槛；对于国家治理，数字人民币的交易数据可为宏观调控提供精准参考。

这种全方位的变革，不仅能提升金融服务的质量与效率，更能增强我国应对全球金融风险的能力，为数字经济高质量发展奠定坚实基础。

央行重提“稳步发展数字人民币”，传递的是坚定而审慎的战略定力。

既不急于求成，也不被动等待，而是通过场景创新、技术迭代、监管协同，逐步构建数字人民币的生态体系。

从香港跨境的突破到广州CMBS的金融创新，从稳定币的监管亮剑到全国试点的纵深推进，数字人民币的发展路径清晰而明确：以实体经济为根基，以金融安全为底线，以国际化为目标，最终构建起适应数字时代的货币金融体系。

在这场全球货币变革的浪潮中，数字人民币不仅是支付工具的升级，更是我国金融主权与经济实力的重要体现，其长远价值将在国家发展战略中持续彰显。