欧洲银行巨头组建 Qivalis 联盟 推出欧元稳定币

十家欧洲主要银行周二发布旗下的Qivalis项目，这是一个总部位于阿姆斯特丹的联盟，计划在2026年下半年发行与欧元挂钩的稳定币。此举标志着欧洲迄今为止在global stablecoin market中挑战美元支持数字资产压倒性主导地位的最重要行动。

荷兰国际集团、意大利裕信银行和法国巴黎银行是该联盟的核心成员，其他成员还包括Banca Sella、比利时凯捷银行、德国德卡银行、丹麦丹斯克银行、瑞典北欧斯安银行、西班牙凯克萨银行和奥地利莱夫艾森银行国际。该集团于12月2日在阿姆斯特丹举行新闻发布会，正式宣布这一项目，此前在9月份首次披露时为九家创始成员。

前Coinbase德国高管 Jan-Oliver Sell 将出任首席执行官。荷兰国际集团数字资产负责人 Floris Lugt 将担任首席财务官，而前 NatWest 董事长 Howard Davies 将出任董事长。

该联盟面临艰巨任务。美元支持的稳定币约占整个稳定币市场的 90%，今年早些时候市场规模已达 2000 亿美元。Tether 发行的 USDT 流通量约为 1500 亿美元，而 Circle 的 USDC 则占据 600 亿美元左右的规模。

Qivalis 目前正在向荷兰央行申请电子货币机构（Electronic Money Institution）牌照，这将允许公司在欧洲金融监管框架下发行电子货币。Sell 表示，从提交申请之日起，获批过程预计需要六到九个月。

法国巴黎银行是在 9 月最初公告之后加入该联盟的，使成员增加到覆盖八个欧洲国家的十家银行。将总部设在阿姆斯特丹，意味着该项目位于一个以数字资产监管进步著称的司法辖区，并可直接与荷兰央行对接以获取牌照。

2026 年的发行时间表与欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA）全面落地的时间相一致。MiCA 于 2024 年 12 月 30 日全面生效，为稳定币发行方提供了明确的法律框架，并要求严格的储备管理、反洗钱控制以及透明度标准。

Qivalis 欧元稳定币的目标使用场景不仅限于零售交易。该联盟预计这种代币将服务于企业间支付、公司财资管理以及跨境结算。各成员银行都可以向其客户提供与该数字代币相关的钱包、托管和配套服务。

这一宣布正值欧洲政策制定者对数字经济中的货币主权日益担忧之际。美元锚定代币的主导地位，引发了关于在数字支付持续扩张背景下，欧洲能否保持金融独立性的疑问。

Qivalis 计划体现了对全球稳定币市场结构性失衡的战略回应，目前美元支持的代币几乎垄断整个行业。这种集中度对跨境支付产生重大影响，据估算，跨境支付每年会产生约 1200 亿美元的交易费用。

这一时间点与稳定币在传统金融体系中的加速采用相吻合。瑞典金融科技公司 Klarna 于 11 月 25 日宣布，将在 2026 年推出基于 Stripe Tempo 区块链的 KlarnaUSD 稳定币。Ripple 则在 11 月 27 日获得阿布扎比金融服务监管局批准，其 RLUSD 稳定币如今被用作阿布扎比全球市场内部借贷和交易的合规抵押品。

银行主导的稳定币联盟的出现，反映出机构对数字资产态度的更广泛转变。银行曾经对加密货币持怀疑态度，而现在许多机构开始将稳定币视为现代化支付系统的基础设施。

MiCA 提供的监管清晰性加速了这一转变。该框架要求稳定币发行方将 30% 的储备金存放在欧盟境内的低风险商业银行中，对更大型机构则提高到 60%。这些准备金要求旨在防止流动性危机，同时确保稳定币作为可靠金融工具发挥作用。

Qivalis 联盟的结构，使这款欧元稳定币能够受益于十家欧洲大型金融机构的合并触达能力和监管信誉。这与以往欧元稳定币的尝试形成对比，后者一直难以与以美元计价的竞争对手抗衡。

Qivalis 能否成功，将取决于其是否能够说服企业和消费者大规模采用以欧元计价的数字支付。该联盟进入的是一个网络效应强烈的市场，既有美元稳定币受益于深度流动性以及在加密货币交易所和去中心化金融平台上的广泛接受。

2026 年的发行时间为 Qivalis 留出了建设基础设施和建立合作伙伴关系的空间，但同时也给了竞争对手强化自身地位的时间。多家美国金融机构正在准备在美国监管明确化之后推出自己的稳定币。

对欧洲政策制定者而言，Qivalis 是一个检验案例，用以观察受监管、由银行支持的稳定币能否在目前由私人发行方主导的领域中赢得有意义的市场份额。最终结果将影响未来的监管路径，并可能决定欧洲能否在不断演进的数字支付版图中保持重要角色。